L'anàlisi de factors de rendibilitat és un dels mètodes d'anàlisi més útils

El càlcul dels indicadors de rendibilitat de l' empresa és una etapa molt important en l'avaluació de la situació financera. Aquests indicadors permeten jutjar l'efectivitat de l'activitat. Tanmateix, per treure conclusions, no n'hi ha prou amb un simple càlcul d'aquests indicadors. Després del càlcul, cal analitzar els indicadors utilitzant un mètode particular. Un dels mètodes més populars és l'anàlisi de factors de la rendibilitat de l'empresa, per això anem a aturar-ho.

Com es pot jutjar pel nom, aquest tipus d'anàlisi consisteix a determinar l'impacte en l'indicador resultant, en aquest cas, la rendibilitat de determinats factors. Una important contribució al desenvolupament d'aquest mètode va ser feta per DuPont, els especialistes van desenvolupar fórmules especials que faciliten l'anàlisi de la rendibilitat dels actius i l'equitat. Aquestes fórmules es basen en l'ús del mètode de diferència absoluta, que s'aplica a diversos models matemàtics transformats. Tingueu en compte les transformacions que cal dur a terme per produir una anàlisi factorial de la rendibilitat mitjançant aquestes fórmules.

Comencem amb la rendibilitat dels actius, que es determina per la ràtio de benefici net de la mitjana del període considerat pel valor d'aquests mateixos actius. Es multiplica el numerador i el denominador d'aquesta fórmula per la xifra d'ingressos. Ara es pot observar que la fracció rebuda es pot representar com a producte de dues fraccions, cadascuna de les quals és un indicador econòmicament significatiu: el volum de negocis dels actius i la rendibilitat de les vendes. D'aquesta manera, podem concloure que és aquest conjunt de factors que afecta la rendibilitat dels actius.

Pel que fa a la rendibilitat de l'equitat, el propietari de la transformació val més que una mica més. La fórmula estimada d'aquest indicador s'ha de multiplicar i dividir-se en xifres d'ingressos i d'actius. Després de diversos canvis senzills, es pot concloure que el grau d'eficàcia de l'ús del capital del propietari depèn dels mateixos factors que afectin la rendibilitat dels actius (la seva facturació i la rendibilitat de les vendes), així com l'indicador de dependència financera.

L'anàlisi de factors de la rendibilitat de la producció es realitza d'una manera lleugerament diferent. El model es pot transformar obrint i detallant l'indicador de guany en el numerador i el cost en el denominador. Després d'aquest procediment, el mètode de substitució de cadena es pot aplicar al model matemàtic obtingut. El mètode de diferències absolutes en aquest cas no es pot utilitzar, ja que el model matemàtic resultant tindrà un caràcter múltiple.

Òbviament, la disponibilitat de l'oportunitat de fer un anàlisi de factors de rendibilitat, depèn de la disponibilitat d'informació sobre factors en diversos períodes, almenys dos. És més convenient presentar les dades inicials, els resultats intermedis i finals a les taules. Per descomptat, si és possible, val la pena utilitzar els mitjans d'automatització, és a dir, ordinadors i programari especial. Com a resultat de l'anàlisi, cal concloure quins factors van tenir l'impacte més positiu i negatiu, i quins factors es poden descuidar. Les decisions gerencials posteriors han de promoure l'enfortiment de la influència positiva i el debilitament del negatiu.

Aquest tipus d'anàlisi no és l'únic al qual s'exposen els indicadors de rendibilitat. Molt més sovint utilitzat per a la seva anàlisi és el mètode de les comparacions. Es poden fer comparacions amb els indicadors d'una mateixa empresa per als períodes anteriors (anàlisi horitzontal, anàlisi a temps), així com amb indicadors similars d'altres empreses (anàlisi a l'espai) i amb nivells mitjans de la indústria.