Repo-transaccions - Què és això? operacions de passi: com funciona?

Els préstecs directes, en totes les seves varietats, no sempre és beneficiós. En alguns casos, és més eficaç utilitzar altres mètodes per millorar la condició financera, un dels quals és el repositori-transaccions. És un sistema de compra i venda tan especial en què exposa un requisit previ: el venedor per comprar mercaderies del darrere venuts prèviament, siguin les que siguin. A diferència de garantia, aquest enfocament durant un breu període, tots els drets d'ús anar directament al comprador (amb rares excepcions). Només quan es porta a terme l'operació inversa, la possibilitat d'un ús complet de les instal·lacions de cessió temporal tornarà al seu propietari original. En aquestes transaccions és prou llarga història, i, donades les característiques d'aquest enfocament, la legislació només recentment va sortir més o menys clara i adequada posició al respecte.

història

Per primera vegada, una mena de les operacions de reporto es va produir ja el 1917 als Estats Units. La raó era molt alts impostos plantejades en relació amb les accions militars. S'ha arribat a ser extremadament difícil i molt poc rendible utilitzar els sistemes de crèdit pre-existents. Hi havia una necessitat d'inventar alguna cosa nova, millor. REPO - una abreviatura de les paraules angleses acord de recompra, que es podria traduir com "el contracte de compravenda." El primer sistema va ser l'ús Federal fons de reserva que és l'organització estatal condicional. Inicialment es fa amb la finalitat d'assegurar de manera eficient i amb èxit els préstecs al sistema bancari. A poc a poc els beneficis d'aquest enfocament han quedat clar per a la resta de les societats i empreses. I fins a la Segona Guerra Mundial i la Gran Depressió, aquestes operacions s'han tornat més i més popular. A continuació, la situació econòmica ha canviat i la necessitat de tals instruments simplement van desaparèixer uns 30 anys per una vegada més rellevants repos només van ser el 1950 i s'ha estès per tot el món una vegada més guanyant popularitat. En particular, el nom de l'equip, comunicacions i tot el relacionat amb ella, va ser un altre impuls per al desenvolupament d'un instrument financer.

objectius

Alguns creuen que les transaccions de reporto-- és una variant de la compra o venda d'una propietat. De fet, el principal objectiu d'aquesta operació és els préstecs a curt termini a canvi que té aproximadament el mateix valor dels actius (tangibles i intangibles). Cal assenyalar que en molts casos el preu de l'objecte de transacció en l'inici de l'operació, una mica menys que en el final. És a dir, per exemple, no és una acció que costa 10 000 rubles. La companyia ven la seguretat i rep 10 mil. Des de la recompra preveu l'amortització obligatòria a partir de llavors, després d'algun temps haurà de realitzar l'operació inversa. Però en el moment de la seva aplicació pot ser el cas que aquesta acció és ara un valor de més de 15 mil. Com a resultat, les empreses hauran de tornar no 10, sinó de 15 mil. Rubles. L'interès d'ambdós costats és òbvia. Per tant, el prestatari obté molt ràpidament la quantitat desitjada, i el creditor en un període relativament curt de temps rep un benefici considerable. Naturalment, com en qualsevol altra situació amb les finances, sempre possibles riscos que en aquest cas seria més alt que en les transaccions més estables i clares amb acreditació. No obstant això, els ingressos obtinguts de la pena.

objecte REPO

operacions de passi amb accions és el més popular i rendible, fàcil i popular. Inicialment, s'entén que es duran a terme operacions similars en exclusiva amb valors. No obstant això, com el desenvolupament del sistema va començar a entendre que, per analogia, podem treballar amb qualssevol altres béns o productes. El significat d'aquest tipus d'operacions és absolutament el mateix, però la característica principal és la documentació més complexa. Per exemple, per tornar a registrar dret de propietat en operacions de recompra de valors, haurà de passar una petita quantitat de temps. Però per dur a terme les mateixes operacions amb béns, equips o béns immobles han estat tractar específicament el problema, el que pot requerir un esforç significatiu i pren més temps.

Característiques i avantatges

En poques paraules, que el prestatari i el prestador, va ser descrit anteriorment. Però donat el fet que es tracta d'una cooperació de benefici mutu és la base per a la celebració de qualsevol transacció de recompra (així com més de fer tota financers) ha de ser elaborat sobre aquest tema. Per tant, el prestador (és a dir, la persona que adquireix un objecte), aquest enfocament és avantatjós perquè esdevé un amo total de la propietat. En una variant de la propietat clàssica préstecs encara queda per al prestatari, que en alguns casos és molt poc rendible (sobretot quan els beneficis seran majors com més petit és el termini de la venda de béns). Per exemple, si el prestador per alguna raó es va negar a redimir a la seva antiga propietat, l'altra part pot ràpida i fàcilment com un propietari completa, per vendre la mercaderia i obtenir els seus beneficis. No haurà d'esperar a terme els procediments en els tribunals per recórrer a la declaració de fallida, i així successivament. Cal assenyalar que per a la realització del fet del valor de transacció del contracte és únic objecte important, i no en qualsevol condició financera en aquest moment és el prestatari. És a dir, és possible no estar interessat en una persona que ha donat diners si ofereix líquid i pot confirmar el seu dret a la possessió. Com a conseqüència, el procediment és considerablement simplificat i accelerat. Això és particularment avantatjós per al segon prestatari. No importa el mal les finances que no era el cas, si hi ha valors negociables (o altres productes similars), es pot obtenir els diners, i no ha de gastar un munt de temps i energia.

Accions i vots

Hi ha una altra característica que és inherent només en aquesta operació, com l'operació de recompra. Exemple és la següent: La companyia ven les accions de propietat del que és. El beneficiari efectiu dels valors és un creditor, però els dividends no aconsegueix - que són considerats propietat de l'amo anterior fins al moment en què es negarà a comprar els repositoris d'objectes. Alhora, la veu de donar als que ja tinguin al creditor, que pot ser un problema en algunes situacions. Moltes empreses prefereixen tractar amb, al mateix temps elaborar un contracte per un poder notarial, per no perdre el dret al vot. Per descomptat, tot depèn de les relacions entre ambdues parts, les característiques del seu treball, i molts altres factors.

impostos

Hi ha una altra característica important i molt interessant que distingeix el Repo-transacció. Aquest pagament d'impostos. En particular, moltes de les opcions de compra i venda d'aquest tipus d'operacions, que es refereixen és emès valors, molt més rendibles que altres. Per exemple, durant la transacció normal hauria de pagar impostos pel sol fet de la transacció. Però en el cas de la recompra es considera una variant en la qual es realitza el pagament només per la diferència entre el preu inicial d'accions (o una altra garantia similar) i el seu cost final. És molt més barat que en altres sistemes. Cal tenir en compte que es tracta no només la seguretat, sinó també els tipus de transaccions que van ser completades amb èxit. És a dir, les accions van ser comprades enrere, i no es van quedar al prestador propietat. També cal tenir en compte que el període màxim no podrà excedir de 6 mesos.

Classificació per a l'impost

Un dels problemes bàsics que sorgeixen en utilitzar només un sistema d'impostos a tal, si cal, és la necessitat de classificar clarament la transacció i el seu objecte. És a dir, que cal entendre clarament si una operació particular és una simple compra o venda de valors, o si es tracta d'un sistema de crèdit per al tipus repo. En realitat, els requisits i condicions d'aquesta operació s'ha descrit anteriorment. Període - no més de 6 mesos, l'objecte de la mateixa -, en referència als valors emesos. Els participants en la transacció són només dos, i no canvien, i així successivament. Només si el procediment compleix amb tots els requisits, proporcionarà sistema fiscal preferencial. Cal assenyalar que la llei permetia una petita extensió, però no hi ha més temps que fins al final del període actual. Per exemple, si el terme transacció acaba el 10 de desembre, és possible estendre fins al final del mes, però no més.

operacions de passi amb el BCRA

banc rus s'utilitza en l'actualitat aquest tipus d'operacions exclusivament amb la finalitat de proporcionar liquiditat. Ell només actua com a comprador, la compra de valors d'entitats de crèdit. No hi ha altres parts no són considerats com a participants en el mercat. Entre altres coses, cal assenyalar que per tal de gaudir de les instal·lacions abans esmentades, entitats de crèdit han de complir necessàriament amb els requisits establerts pel Banc Central. Altrament, amb ells i ningú no funcionarà. Excloent les operacions de passi amb bancs implica tres tipus de descomptes - la més baixa, d'entrada o de nivell superior. S'ha d'entendre que l'acció Diskont inicial 100% no serà acceptada com a garantia.

El mecanisme i els paràmetres

operacions de passades amb el Banc de Rússia van dur a terme de dues maneres. La primera consisteix en la subhasta, el segon - un cost fix. Celebrat subhastes setmanals per a la transferència de fons durant 1 setmana. Per separat es pot conduir més subhastes, s'ha centrat en els préstecs de fins a 6 dies. Període, l'avaluació de l'adequació de les aplicacions, la quantitat de transaccions i altres factors estan determinats únicament pel Banc de Rússia.

Operacions de passi: Comptabilitat

En contrast amb el sistema d'impostos, que són característiques importants de les diferents propietats a causa de que això pot canviar en gran mesura la quantitat a pagar, tot és molt més simple en la comptabilitat. Per tant, totes aquestes operacions es mostren simplement com una compra o venda de qualsevol actiu. No hi ha característiques especials o altres mesures no estàndard no és aquí, ja que segueix l'esquema estàndard reflecteix simplement el primer moviment del subjecte acord de recompra en una direcció, i després, com el seu retorn - a un altre.

resultats

Basat en l'anterior, es pot concloure que el repositori-transaccions - és bastant simple i clar mecanisme d'acreditació. Té molts avantatges sobre els sistemes convencionals, més clàssiques, però hi ha alguns desavantatges. Un d'ells pot ser considerat un risc més alt, però la necessitat més compromès per transferir la propietat total dels actius. En similars només es poden permetre el luxe d'anar realment grans empreses.